Лена Улин родилась 22 марта 1955 года в Стокгольме, в Швеции. Отец, Стиг Улин, — актёр,
мать, Бритта Холмберг, — театральная актриса.
Дочь актёров, она рано проявила интерес к драме и, закончив школу, недолгое время
работала медсестрой в больнице и учительницей на замену.
Ингмар Бергман, друг семьи, посоветовал ей поступить в школу драмы. Она оказалась
единственной студенткой, принятой в том году в Королевский Драматический Театр
Стокгольма, где быстро стала восходящей звездой. В октябре 1974 год завоевала
главную корону на конкурсе «Мисс Скандинавия 1975» в Хельсинки.
С конца 1970-х годов стала появляться в шведских фильмах, а в конце 1980-х влила жизнь и
энергию в несколько американских постановок своей неподражаемой чувственностью.
В 1980 она стала одной из первых актрис, получивших приз имени Ингмара Бергмана,
инициированный им самим, который вручается с 1978 года. Сам Бергман был одним из
двух судей.
После идеальной роли таинственной и сексуально независимой женщины в картине
Филлипа Кауфмана «Невыносимая лёгкость бытия» (1988), за которую она была в 1989
году номинирована на Золотой глобус за лучшую роль второго плана, она получила
«оскаровскую» в 1990 году номинацию в той же категории в фильме Пола Мазурского
«Враги. История любви» (1989).
Хорошо смотрится Улин и в триллере «Ночь над Манхэттэном». Из её голливудских
ролей известна работа в фильме Сиднея Поллака «Гавана» (1990), в котором актриса
снималась вместе с Робертом Редфордом.
В 2001 году была номинирована на премию BAFTA в категории Лучшая роль второго плана в
фильме «Шоколад», а в 2003 году получила номинацию Эмми за исполнение
второстепенной роли в драматическом сериале «Шпионка».
От актёра Орьяна Рамберга, отношения с которым закончились в конце 80-х, у Лены есть
сын Август Рамберг Август (в честь Августа Стриндберга), кинорежиссёр и
исполнительный продюсер. В 1994 году Олин вышла замуж за кинорежиссёра
Лассе Халльстрёма, и в 1995 году у них родилась дочь Тора.
В настоящее время живёт в Нью-Йорке.